今天来简单地科学普及一下股权投资利率的排序问题。

公募基金公募基金定投是按照一定的周期性间距来股权投资，根据不同的思路，每三期股权投资数额能完全相同，也不一定完全一致。对于阿宝股权投资人来说，一般来说周期性、一般来说数额公募基金定投问题并不大，不过是在收益方面差个几个基点罢了。

这样，就必定会牵涉利率排序的问题，用以来衡量股权投资业绩。上面总括来说明，希望大家能够把它搞得一清二楚、Shahdol、切切实实，而不是贝阿尔恩县、水底荒木。

本号金融期货的顽固公募基金公募基金定投，自2020年1月8日以来一共资金投入6期，总计资金投入本息51200元，目前账户金融资产总值52758.81元。所以，排序股权投资收益就有下列三种方式。

一，总利率

这是最简单、最直接的一种排序方式。式子为：

股权投资总利率=（人民币兑美元金融资产总值-期末资金投入本息）÷期末资金投入本息×100%。

倘若把51200元视作期末资金投入的本息，排序收益日的人民币兑美元总金融资产为52758.81元，把每项数据消去式子，则能得到：

总利率=（52758.81-51200）÷51200×100%=3.04%。

这个总利率是没考虑汇率时间价值的动态数据，各投资理财平台上一般会提供给股权投资人。

如下表所示图右图，是顽固公募基金公募基金定投账户截止2月14日的持仓量总利率，在xx公募基金平台上展现的情况。

二，年化利率

前述总利率是在一公募基金定股权投资期中的收益乘以成本税金的数据。由于股权投资周期性展毛并不一般来说，总利率差别可能会比较大，所以它不适合用以进行纵向比较。

比如，有一大笔股权投资在6个月内同时实现总收益10%，另一大笔股权投资2周内同时实现总收益30%，所以如何比较这多笔股权投资的收益水平呢？

如果纯粹比较10%和30%，得出结论的推论或许不科学合理。比较好的配套措施是，都换算成初生化利率，即都换算成成股权投资期为一年365天同时实现（或预期能同时实现）的利率。

单利排序式子为：

年化利率=[(股权投资期中收益 / 本息)/ 股权投资天数] ×365 ，或者

年化利率=[(股权投资期中收益 / 本息)/ 股权投资月数] × 12 。

这样，第一大笔股权投资的年化利率是：

（年化利率）1=10%÷6×12=20%。

第二笔股权投资 年化利率为：

（年化利率）2=30%÷24×12=15%。

复利排序式子为：

年化利率=(1+股权投资期中收益 / 本息) ^(365/股权投资天数）-1，或者

年化利率=(1+股权投资期中收益 / 本息) ^(12/股权投资月数）-1。

这样，第一大笔股权投资的年化利率是：

（年化利率）1=（1+10%）^(12/6)-1=21%。

第二笔股权投资年化利率为：

（年化利率）2=（1+30%）^(12/36)-1=9%。

至此总结一下。我们以上排序总收益也好，排序年化利率也好，都是针对一大笔股权投资来说的。人民币兑美元末资金投入一大笔资金C，股权投资一定周期性T天后总金融资产变为V，从而有下列一般性的排序式子：

1、总收益为：

P=V-C

2、总利率为：

K=P/C=(V-C)/C=V/C-1

3、单利排序年化利率为:

(1)Y=K×N=K×(D/T)或

(2)Y=(V/C-1)×N=(V/C-1)×(D/T)

4、复利排序年化利率为：

(1)Y=(1+K)^N-1=(1+K)^(D/T)-1 或

(2)Y=(V/C)^N-1=(V/C)^(D/T)-1

其中，N=D/T表示股权投资人一周内重复股权投资的次数。D表示一年的有效股权投资时间，对银行存款、票据、债券等D=360日，对于股票、期货等市场D=250日，对于房地产和实业等D=365日。

三，内部利率

对于公募基金定投来说，资金是分批资金投入的，如果考虑资金的时间价值、机会成本，严格来讲排序其股权投资并适用以上排序式子，而要应该根据不同时点的现金流来排序内部利率。

比如，我的顽固公募基金公募基金定投现金流情况如下表所示。

是说，自1月8日至2月3日分为6期资金投入本息51200元，到2月14日账户金融资产总值为527818.81元，即不考虑赎回费能收回的资金。

这样，使用排序内部利率的式子XIRR，得出结论利率为：XIRR（现金流，日期）=59.68%。

这个数据怎么理解？那意思是，如果公募基金公募基金定投保持这一个半月的收益水平，一年下来预期收益是接近60%。

呵呵，这梦也做得太美了。其实，短期收益波动性更大，而且无法反映长期水平。如果我们用短期中部利率来来衡量股权投资收益、确立目标，往往可能会失之毫厘谬以千里。

所以，我们最好使用时间稍长一点的收益数据来确立标准，而且使用内部利率的排序方法确实过于麻烦、不够简单直接，不如采用总利率、年化利率数据比较直观。

比如，对于公募基金定投创业板指数，我们的总利率曲线如下表所示图右图。

通过图线能比较直观地看到，公募基金定投1~5年总利率50~100%的概率比较大。

又比如，公募基金定投创业板指数的年化利率曲线如下表所示图右图。

看图线，公募基金定投1~5年获得年化利率20~60%也是值得期待的。

倘若我们不用公募基金定投的总利率、年化利率数据，而要用内部利率，可能会出现短时期中百分之百的利率，甚至百分之上千也不稀奇，这总让人感觉哪里很不对劲。

最后，为了加强对于股权投资收益的感性认识，把几篇有关公募基金定投收益的文章链接放在下边，供大家参阅。1，创业板指数公募基金公募基金定投收益，惊艳得不要不要的

2，讲真，公募基金定投指数公募基金科学合理的预期利率是多少？说吧，你想要多少？

3，来比惨吧，市场大跌你赔了多少？公募基金定投指数公募基金最惨能赔多少？

4，宽基指数公募基金公募基金定投是“傻傻投”，还是需要择时？