健康领域的公司渡过了不错的2021年，行业龙头产业发展绝大多数在高速成长，表现好的甚至翻番了

文 | 《财经新闻》记者 赵霙

撰稿 | TNUMBERG50Makk

走来一年的新冠禽流感，显露起初的忧虑焦虑，“后禽流感黄金时代”的2021年，健康领域什么样行业龙头金融行业或者说展现出了整体实力？

《财经新闻·大健康》参照东方证券金融行业进行分类，列入了健康领域的14项行业龙头金融行业，全面覆盖了A股与医疗保健生物制药有关的挂牌上市公司400家，包括制剂、化学制剂、中成药、血制品、抗生素、生物制药商品生产、实体店药店、医疗保健电子设备、医疗保健医用、导管确诊、确诊服务、医疗保健研制BizTalk、民营医院、医疗保健美发。

健康领域还有1项行业龙头金融行业未被列入，那就是互联网药房相关股。A股暂没有把它做为化工产品业务的挂牌上市公司，常见于香港股市及美国股市。

具体测算方法是，排序出2021天前四季度，各行业龙头金融行业A股挂牌上市公司的营运总收入之和，并与2020天前四季度的位数对照，历史记录其变动振幅。

以完全相同方法，再对照各行业龙头金融行业2021天前四季度、2020天前四季度的净利变动振幅。然后三项变动位数取平均值，来观察A股健康领域在2021年的具体体量变动。

位数越大，则意味著那个行业龙头金融行业的增长、提速越明显；但若，位数越小，则说明那个行业龙头金融行业正在遭受削减。

我们以挂牌上市公司的业绩变动做为观察各金融行业的圆孔，是由于这些公司一般体量Villamblard，环境治理更规范，具有十分的整体实力，在各领域有一定参照价值。

《财经新闻·大健康》观察发现，总体而言，健康领域的公司渡过了不错的2021年：14个行业龙头金融行业中，有12个显示出增长；仅有2个金融行业呈现削减的态势。

本文着重于阐释增长前5的金融行业，增长最些微的1个金融行业，以及遭受削减的2个金融行业。

下列是各金融行业的具体情况：

翻番组

一、抗生素：增长252%

抗生素金融行业，2021年无悬念地拔得头筹。

抗生素金融行业共有10家公司，2021天前四季度总营收452.97亿元，比2020年同期增长了204.67%；净利合计140.04亿元，增长298.4%。

抗生素金融行业快速增长，原因一是全民接种新冠抗生素，截至2021年12月27日，全国已接种超过27亿剂新冠抗生素；二是HPV抗生素等重磅品种在获批挂牌上市后，进入销量上升期，比如智飞生物代理的默沙东HPV抗生素销售额过百亿。

《财经新闻·大健康》观察到，包括抗生素金融行业在内，整个生物制品金融行业在2021年呈现非常可观的增长，增长达到138%。

“我们坚定看好国内抗生素金融行业。”对于抗生素金融行业未来的预期，首创证券认为，抗生素头部企业未来几年将陆续挂牌上市大品种产品；同时，海外新冠抗生素需求旺盛，这也是中国抗生素产业发展出海的机遇。

截至2021年12月25日，中国超过12亿人完成了新冠抗生素的全程接种。2022年，新冠抗生素企业在国内搏的是加强针市场，同时兼顾出口，两条腿走路维持业绩稳定。

做为参照，从股价表现来看，2021年1月1日至12月24日收盘，抗生素金融行业股价平均跌幅16%，生物制品金融行业跌5%。

二、医疗保健美发：增长134%

医疗保健美发在A股属于小众金融行业，仅有3家公司。

2021天前四季度，医美金融行业总营收54.77亿元，比2020年同期增长了165.78%；净利合计14.75亿元，增长102.63%。

出于人们对美的追求、网红文化影响，加之人均可支配收入提高，以及医美平台在一定程度上降低信息不对称，近几年消费者对医美服务的了解逐渐深入。

医疗保健美发市场体量在增长中，但增速有所放缓。艾瑞咨询测算，2019年中国医疗保健美发市场体量达到1769亿元，增长率放缓至22.2%；2020年禽流感下，行业发展略受影响，预计经过未来3年-5年金融行业调整、变革，市场将逐步回暖。

长期而言，医疗保健美发金融行业的用户仍将增长，2019年医美用户1367.2万人，艾瑞咨询预测，2023年或达到2548.3万人。

一位生物制药金融行业研究员向《财经新闻·大健康》形容此金融行业的热度，“医美，沾之即飞”。

做为参照，从股价表现来看，2021年1月1日至12月24日收盘，医美金融行业股价平均涨幅34%。

三、医疗保健研制BizTalk（CRO）：增长105%

医疗研制BizTalk金融行业在A股有20家公司，2021天前四季度，金融行业总营收392.56亿元，比2020年同期增长了105.87%；净利合计96.51亿元，增长104.17%。

以CRO金融行业的典型公司药明康德为例，这类公司的角色是为那些制药公司、生物科技公司、医疗保健器械公司提供新药研制和生产服务，帮助它们更快更好地进行新药研制。

如果说新药研制是九死一生的淘金之旅，那么CRO的角色就是淘金者的“卖水人”，被认为是风险相对可控的环节。

中国生物制药企业管理协会副会长牛正乾曾向《财经新闻·大健康》分析，金融行业中CRO的不断加入，让创新药那个本来只有少数人能玩的高门槛游戏，变成“给一个分子，就能生产出药”的大众游戏。

不过，到2021年下半年，CRO金融行业遭受了冲击。7月2日国家药监局药审中心发布一则《以临床价值为导向的抗肿瘤药物临床研制指导原则》征求意见稿，提出“开展以临床价值为导向的抗肿瘤药物研制”。

业界普遍担心，上述意见稿一旦落地，药品研制数量减少，直接会影响CRO的生存空间。

尽管如此，如果时间线拉长，2021年1月1日至12月24日收盘，从股价表现来看，医疗保健研制BizTalk金融行业的股价平均仍有28%的涨幅。

增长组

四、导管确诊（IVD）：增长88%

导管确诊金融行业在A股有39家公司，2021天前四季度，金融行业总营收648.54亿元，比2020年同期增长了88.51%；净利合计225.29亿元，增长87.36%。

导管确诊金融行业，对人体体液、细胞和组织等样本进行检测，进而获取临床确诊信息，为判断疾病提供依据。

国泰君安研究认为，随着分级诊疗等政策推进需求提速，加之国产企业技术升级进口替代加速，IVD金融行业未来五年有望保持10%以上的较快增速。

新冠禽流感后，广泛使用的核酸检测，就是导管确诊的一种。按国家医保局的规定，2021年12月15日前，中国各地核酸检测单人单检需降至40元。2020年核酸检测刚出来时定价是200元，之后一路180元、80元、60元降下来。在政府集采中，有些企业的核酸试剂供货价已低至约5元，这部分业务未来红利期逐渐消逝。

做为参照，从股价表现来看，2021年1月1日至12月24日收盘，导管确诊金融行业股价平均跌幅8%。

五、医疗保健医用：增长53%

医疗保健医用在A股共36家公司，2021天前四季度，金融行业总营收626.86亿元，比2020年同期增长了45.13%；净利合计209.04亿元，增长61.45%。

医疗保健医用金融行业，以2021天前四季度营收最高的英科医疗保健为例，生产一次性医用手套、轮椅，还包括医疗保健防护、康复护理、保健理疗、检查医用等。禽流感中，部分医疗保健医用企业的海外市场销量上升，国内医院的销售渠道也有所开拓。

上海证券分析认为，在禽流感反复多变的背景下，2022年，防疫相关的医疗保健医用将迎来稳定增长的需求，而不是此前预期的禽流感“一次性”收益。

医疗保健医用长期存在的问题，仍是研制投入相对少，创新能力不够强。

做为参照，从股价表现来看，2021年1月1日至12月24日收盘，医疗保健医用金融行业股价平均涨幅0.61%，一年下来几乎没有变动。

六、确诊服务：增长49%

确诊服务在A股仅有4家公司。2021天前四季度，金融行业总营收260.03亿元，比2020年同期增长了42.68%；净利合计34.08亿元，增长55.6%。

七、民营医院：增长46%

民营医院在A股共12家公司，2021天前四季度，金融行业总营收271.87亿元，比2020年同期增长了88.32%；净利合计14.83亿元，增长4.1%。

八、实体店药房：增长26%

实体店药房在A股共7家公司，2021天前四季度，金融行业总营收534.5亿元，比2020年同期增长了32.03%；净利合计31.53亿元，增长20.96%。

九、血制品：增长23%

血制品金融行业体量相对不大，在A股仅有6家公司。

2021天前四季度，金融行业总营收131.96亿元，比2020年同期增长了19.91%；净利合计37.76亿元，增长25.65%。

十、医疗保健电子设备：增长21%

医疗保健电子设备在A股共29家公司，2021天前四季度，金融行业总营收535.23亿元，比2020年同期增长了25.95%；净利合计122.43亿元，增长16.84%。

十一、生物制药商品生产：增长17%

生物制药商品生产金融行业，在A股共28家公司。2021天前四季度，金融行业总营收6635.13亿元，比2020年同期增长了18.39%；净利合计185.09亿元，增长15.34%。

十二、化学制剂：增长8%

在健康领域12个增长金融行业里，化学制剂金融行业，是增长最些微的。而且，那个金融行业的A股公司最多，有100家。

2021天前四季度，金融行业总营收3037.68亿元，比2020年同期增长了10.73%；净利合计325.25亿元，增长5.55%。

化学制剂金融行业，以制药为主业，主要以仿制药做为业务基础。百家企业增速缓慢，受到国家药品集采的影响。

截至2021年9月，中国已进行五批次的国家药品集采，集采品种累计达到218种，常见病、慢性病用药和重大疾病的基础性用药都将被常态化地列入集采范围内。

浩悦资本创始人、CEO刘浩向《财经新闻·大健康》分析，对于所有药企而言，集采中选显然是一件无法保证的小概率事件——即使中选，也只能将将保留稳定的现金流入；要想恢复集采前的收入和利润水平，几无可能。

无论中标药企还是非中标药企，都因集采而发生巨变。

那个金融行业里，市值最高的公司是恒瑞生物制药，即便2021年股价已经跌去47%（2021年1月1日至12月23日），处于健康领域跌幅第13名。

恒瑞生物制药在一定程度上是制药金融行业巨变的缩影：首先是集采层面，2021年年6月的国家药品集采中，有两款产品未中标。

恒瑞生物制药回复《财经新闻·大健康》称，两款产品2020年度合计销售额为18.73亿元，占该公司2020年营运收入的6.75%，2021年一季度占比7.09%。

恒瑞生物制药还经历了企业代际传承的纠结，这也是当下民营药企普遍思虑的问题。公司创始人孙飘扬曾在2020年1月完成恒瑞生物制药的权力交接，由周云曙接任董事长。

然而，仅一年半后，孙飘扬火线重回，再度出任董事长。

在业务上，在多年来创新药转型的基础上，恒瑞生物制药2021年广泛开启生物科技企业的合作，大手笔向外拓展，或投资入股，或引入核心品种。

首创证券分析认为，2022年，制药企业仍要继续适应集采；另一方面，通过医保谈判，列入更多患者急需、临床治疗效果更好的创新药，一降一升，实现医保基金结构上的“腾笼换鸟”。

削减组

十三、中成药：削减8%

中成药企业数量很多，在A股有71家。

2021天前四季度，金融行业总营收2484.63亿元，比2020年同期减少了28.86%；不过，净利仍在增长，合计252.03亿元，增长12.44%。

其中，有14家公司，2021天前四季度的营收比2020年同期下降；净利有17家下降。

首创证券认为，中成药金融行业恢复到了2019年正常年份的水平。

中成药金融行业削减的原因，离不开药品集采的手笔。目前，省际联盟的采购已经铺开，品种扩大到中成药、中成药等，比如广东中成药联盟、湖北中成药联盟等，采购品种数量也在增加。

中成药业务本身增长乏力。以云南白药为例，手握“国家保密配方”中成药专治跌打损伤，同时近年来积极在大众消费品方面寻出路，如云南白药牙膏。即便如此，截至2021年四季度，公司与2020年相比增收不增利，而且从2019年开始投身证券投资，2021年炒股不利巨亏15亿元。

做为参照，从股价表现来看，2021年1月1日至12月24日收盘，中成药金融行业股价平均涨幅30%。

十四、制剂：削减11%

以行业龙头金融行业排序，在健康领域里，制剂金融行业的年度削减体量最为显著。

制剂，是药品的基础原料和有效成分。制剂金融行业在A股共34家公司，2021天前四季度，金融行业总营收750.79亿元，比2020年同期削减了1.53%；净利合计97.88亿元，降低19.5%。

其中，有13家公司，2021天前四季度的营收比2020年同期下降；净利有17家降低。

制剂金融行业的削减，原因既有创新性不足的自身问题，也有金融行业环境变动的因素。部分企业的制剂产品价格下降、原材料涨价、环保费用持续增加，使得制剂产品利润减少。

国家对生产技术的创新、低碳环保的要求，迫使产业发展结构调整，一方面提升高附加值产品的出口比重，另一方面加快淘汰落后产品、技术和装备。

做为参照，从股价表现来看，2021年1月1日至12月24日收盘，制剂金融行业股价的平均涨幅19%。

结语

2021年，健康领域整体保持着稳定的增速，八成以上的行业龙头金融行业较2020年有所增长，展现出了整体实力。新冠禽流感、集采、创新，是这一年的关键词，也将在2022年继续深远地影响全金融行业。

对于2022年，灼识咨询创始合伙人侯绪超对《财经新闻·大健康》分析，创新医疗保健器械、消费级医疗保健产品、辅助生殖服务及相关药械、生物制药上游电子设备及医用这几个领域会有所增长。

首创证券则称2022年为“政策担忧与禽流感脱敏后，生物制药再起之年”，看好生物制品、创新药产业发展链、非药器械、药房和上游原辅料包材类等行业龙头金融行业。东北证券生物制药组分析认为，2022年医疗保健金融行业核心主线围绕“深化医改”及“鼓励创新”两大主题展开，患者未满足的临床需求、对医疗保健服务高质量的需求，是医疗保健金融行业的核心要素，因此看好生物制药消费板块、技术创新板块的长期机会。

从长期来看，到2030年，健康产业发展体量预计显著扩大。《“健康中国2030”规划纲要》提出，到2030年要实现的目标是，建立起体系完整、结构优化的健康产业发展体系，形成一批具有较强创新能力和国际竞争力的大型企业，成为国民经济支柱性产业发展。

健康领域未来可期。如蒙田所说，“健康是自然所能给我们准备的最公平最珍贵的礼物”，2022，愿这份礼物，以及附带的健康领域机遇，与你长久相伴。