做债券投资，在对一间公司进行经济基本面分析时，当中最重要的几项是挂牌上市公司的利润率。挂牌上市公司的利润率不仅反映了挂牌上市公司的经营方式丰硕成果，所以反映了挂牌上市公司能给投资人增添的回报，因此也是投资人最重视的。那么，挂牌上市公司的利润率要是不是看？是不是从挂牌上市公司的利润率上推论一间公司是不是好公司呢？

是不是分析挂牌上市公司利润率？

具体来说，看公司的净利。在看挂牌上市公司净利时不能只看净利的啥。净利是最重要的利润率分项之一，恒定而言，一间挂牌上市公司的净利越少自然是越好，但如果在不同挂牌上市公司之间比较，就不一定是利润率越少的公司就越好了。

即使对于三家体量不同的公司而言，利润率不同是很恒定的事。不过一间体量较细的公司，虽然净利极少，但它能给投资人增添的回报率就不一定比体量较大的公司少。这个时候，用作价净利来替代净利总值会更快。

所以即使是看作价净利，也不是只看作价净利的啥，更要看它稳步增长的情况。即使一间公司只有净利每月都在增长，才说明另一家公司正在显得愈来愈好。

此外，一些挂牌上市公司可能会在某两年的作价净利突然出现暴增，只不过当中大部分的净利可能都不是化工产品业务来的，比如说靠转卖金融资产，这样的净利增长或许是不可稳步的，这时净利强势反弹也不见得是坏事。所以才要特别强调是作价净利的稳步增长。

如果一间挂牌上市公司净利能稳步快速增长，在公司其它方面都没什么问题下，大体上能认定是家好公司了。

其二，看公司的销售利润率与销售净基准利率。销售利润率是销售收入乘以销售成本后再与销售收入的比例。比如说销售收入为100元，销售成本为80元，销售利润率是20/80×100%=25%。销售净基准利率为净利与销售收入的比例。

对一间恒定的挂牌上市公司而言，它的主要利润率作者是其产品的销售收入。销售利润率高，代表公司产品遭遇的市场竞争压力较细或是产品的市场竞争实力很强，有比较多的话语权。如果销售利润率还能不断增长，说明公司的产品还能通过不断提价或是减少成本来节省成本率，这都是比较积极主动的讯号，有利于提高公司的总体利润率。

销售净基准利率高，除了能反映销售净收入率高以外，还能反映出公司在环境治理上的成本控制得比较好，如果销售净基准利率的增长速率相比之下销售利润率更慢，就能说明公司环境治理水平在不断提高。

因此，在其它前提原先下，销售利润率和销售净基准利率高且还在稳步增长的公司，也可被视作好公司。

再度，看金融资产净基准利率和净金融资产利率。金融资产净基准利率是公司的净利与金融资产平均值总值的比例，净金融资产利率是净利与平均值净金融资产的比例，这两个分项都能反映出公司对金融资产的利用情况。

金融资产净基准利率越高，说明公司利用自身掌握的金融资产创造的利润率越少，即对金融资产的利用越充分，净金融资产利率越高则表示公司对净金融资产的利用越好。

对于公司的金融资产净基准利率而言，肯定是越高及增长越快就越好。不过，对净金融资产利率而言就不一定。即使净金融资产是公司总金融资产乘以总负债后剩下的金融资产，假如公司的金融资产负债率很高，那即使是金融资产净基准利率比较低，净金融资产利率也能比较高。但负债率太高对一间公司而言也不见得是坏事。

比如说一间公司的某年的平均值总金融资产为1亿元，当中负债有9000万元，当年的净利为1000万元，那么它当年的金融资产净基准利率是10%，而它的净金融资产利率却高达100%。虽然净金融资产利率很高，但高达90%的金融资产负债率，可能会成为公司未来发展的巨大阻碍。

由此可见，在分析一间公司的利润率时，净利是具体来说要分析的分项，但又不能只看净利，更要结合其它分项综合来看。