人们为什么往往会高估两年出现的变动，但高估五年出现的变动？我指出主要是人的观念容易被当前看到的和听到的“事实真相”所蒙蔽！

文 / NE-SALON新能荟 观音大士

过去的2021年，刚刚实现拉沙泰格赖厄县玩游戏“科查山”的中国风电产业发展迎来了双重考验：锂盐、IGBT、地板、EVA、金属、航运的接连供应紧张和提价。本栏指出，上述考验主要是亚洲地区禽流感、美联储货币资产泡沫导致的亚洲地区通胀等因素共振导致的。下面本栏将就自己对中国风电产业发展链的理解，逐一分析上下游今后两年的行情和竞争态势，供听众何如参考。

一、 下游（轻工业硅、光伏、聚丙烯）

风电产业发展的真正根源不是多晶锂盐，而是轻工业硅。轻工业硅，又称结晶硅或硅粉，是由花冈岩矿（高岭土）和钪路易斯酸（螺纹钢等）在i2414701内炼钢成的产品，主成分硅元素的浓度在98%左右（近年来，含Si量99.99%的也包含在硅粉内），其余沉淀物为铁、铝、钙等。硅粉有三大应用领域领域：1.特种钢炼钢的脱氧剂（汽车轻工业等金融行业应用领域）；2.聚酯纤维、医用、无机等聚丙烯（建筑、医疗、新能源等金融行业应用领域）；3.进一步纯化为光伏（光伏风电和电子线路等金融行业应用领域）

由上由此可知，随著我国新能源汽车、电子线路、光伏风电、电力电子等产业发展的快速爆发，轻工业硅相关产业发展链Sonbhadra持续遇冷。

重点关注企业： 1.1 木厂炭素（SH603260）:

现阶段有80亿吨轻工业硅年新增产能，轻工业硅新增产能亚洲地区最小，拥有国内最完整的硅产业发展链条；

1.2 雏鹰农牧（SH600438）：

雏鹰农牧旗下的国理股份现阶段新增产能18亿吨，2022年锂盐总新增产能将达33亿吨，是亚洲地区光伏级光伏金融行业龙头企业；

1.3 仲礼（SZ300019）：

仲礼的聚丙烯热裂年新增产能达20亿吨，是亚洲最小的聚丙烯热裂生产企业，有望成为建筑和风电两大领域聚丙烯热裂双金融行业龙头。

二、 中上游（基板、电池组件、装备）

2022年亚洲地区基板规划新增产能合计将超过450G，将远远超出下游MW需求。虽然基板领域的技术准入门槛不高，亚洲地区基板新增产能将更加分散，因此基板环节的高织田黄金时代即将结束，转至到PK“沃苏什卡”潜能的轻工业4.0黄金时代。

2021年，虽然锂盐、地板、EVA等原料蒸压接连提价，缺“料”的专业电池、组件企业生存艰难，洪富不断。但2022年随著锂盐等原料下游新增产能的释放，电池件制造企业的盈利潜能将得以逐步复原，可谓“利空放尽，苦尽甘来”。

随著近年来亚洲地区碳中和进程加速，带来了风电金融行业整体景气度上升。再共振大基板、HJT/TOPCon等产业发展链技术快速升级迭代，因此金融行业领先企业纷纷抛出大规模的扩产计划，并都有垂直一体化产业发展链布局冲动。“在风电制造这样一个没有明显护城河的产业发展，扩产可能是找死，不扩产必然是等死！为了不被下游原料卡脖子，有时也不得不抢供应商的饭碗，进入自己不擅长的制造领域”，某知名风电企业负责人向NE-SALON新能荟描述了风电产业发展链的无序竞争现状：“金融行业内卷必然会导致全产业发展链大规模的新增产能过剩，但对风电装备企业或是重大利好！”

重点关注企业： 2.1 中环股份（SZ002129）:

单晶基板总新增产能约88GW，210先进新增产能超75%，N型基板亚洲地区市场占有率超60%，半导体区熔单晶基板国内市占率超80%；金融行业率先导入轻工业4.0智能制造体系，以出色的成本控制潜能拥有金融行业定价话语权，或将登顶2021年单晶基板对外出货亚洲地区第一宝座。

2.2 爱旭股份(SH600732) :

2021年电池片新增产能约36GW，专注高效晶硅电池研发、制造与销售，大尺寸出货占比超70%，并创新性推出的双面电池“双面 双测 双分档”，推动双面技术发展。其新一代N型ABC电池平均效率高达25.5%，8.5GW新新增产能将于今年中期投产。

2.3 东方日升（SZ300118）: 

2021年电池新增产能13.5GW，组件新增产能达19.1GW，连续多年稳居亚洲地区一线组件品牌行列。东方日升作为异质结技术一线企业，在两年内三次刷新自己创造的HJT世界纪录，创新技术潜力值得期待。随著下游原料供应紧张局面的逐步缓解，该公司2022年盈利潜能大概率将强力反弹。

2.4 迈为股份（SZ300751）: 

公司主要产品包括全自动光伏电池丝网印刷生产线、异质结高效电池制造整体解决方案、OLED柔性屏激光切割设备、Mini/Micro LED晶圆设备、半导体晶圆封装设备等，其中光伏电池丝网印刷生产线自2018年起连续4年亚洲地区市占率第一。作为异质结电池产业发展化技术的主力军，迈为正向千亿市值高端装备企业迈进。

三、 下游（逆变器、电站投资

、系统集成）

“锂盐供应潜能决定2022年国内户用风电MW量的下线，而逆变器的IGBT供应潜能则决定了其上线”，山东风电金融行业协会秘书长张晓斌对NE-SALON新能荟说到。

受亚洲地区禽流感、新能源车市场爆发等因素的影响，2021年下半年以来，风电逆变器IGBT的供应开始出现极度紧张局面。很多逆变器厂商先是提价，然后是惜售、洪富、断供，特别是IGBT用量特别大的户用风电市场。据了解，部分风电逆变器企业已经尝试在低功率产品上使用国产IGBT，而更多逆变器企业也正在马不停蹄对国产品牌IGBT进行测试，预计2022年Sonbhadra逐步批量导入，逆变器“缺芯”问题或将在今年第二季度后逐步缓解。

前几年国内大型风电电站投资由央国企主导，分布式风电电站由民企主导。而在国家碳中和战略的推动下，更多央国企涌入分布式风电投资领域，甚至是之前看不上的户用风电市场。央国企携资金成本优势在分布式市场所向披靡，甚至有时为了完成新能源配额任务指标，不断突破投资财务模型底线，让参与竞争的民企投资商只能干瞪眼！而风电“整县推进”的政策，更让本就热闹的分布式风电市场掺入地方招商引资的利益诉求，最终在各地上演了一出出“暂停备案”的闹剧。2022年，分布式风电市场“国进民退”的趋势无疑将愈演愈烈。

“在新能源领域，国进民退或许是一件好事。让大多数电站资产放在央国企手里，我们民营企业应该发挥自己的特长，做好前期开发、产品配套、工程实施、技术方案，以及售后运维等相关服务，这才是最明智的选择！” 某民营风电企业负责人向NE-SALON说到。

重点关注企业： 3.1 斯达半导体（SH603290）:

亚洲地区IGBT模块市场排名第六，是唯一一家进入亚洲地区前十的中国IGBT领军企业，现阶段其产品已在新能源车、风电风电等领域规模化应用领域。

3.2 正泰电器（SH601877）:

正泰电器旗下的正泰新能源公司，累计投建风电电站达8GW，运维总量超7GW，是中国最小的民营风电投资运营商。

3.3 天合光能（SH688599）:

天合光能旗下的天合智慧分布式能源公司，金融行业首创“原装风电系统”标准，拥有1000+县级经销商，15000+乡镇服务网点，是国内最小的分布式风电系统集成品牌。

结语绝大部分一两年内的变动，都可以预测，因为它的发展趋势都可以轻易找到伏笔。而五到十年的变动则往往是惊人的，会超出大多数人的预测。作为亚洲地区碳中和的排头兵，风电产业发展的美好前景是毋庸置疑的，您指出今年的风电产业发展会产生什么变动？5年后的风电产业发展会出现什么变动？10年后呢？欢迎您在文末评论区留言。