《港湾商业观察》陆永俊

“在购买产品前，您在有条件的情况下最好先抽空查一下相关门店是否是直营店。”本以为这只是一句挖苦现代套中人的讥讽之言，何曾想到，为了自己的食品安全考量，这是必要的善意提醒。虽然即便是直营门店也不能保证绝对的食品安全，但如果不是，那最好在购买时多加几个心眼。

01 从单一市场如何推广全国

近日，上海紫燕食品股份有限公司（以下简称“紫燕食品”）更新了招股说明书。公司计划通过本次IPO募资近8亿元，主要用于宁国食品生产基地二期、荣昌食品生产基地二期、仓储基地建设、研发检测中心建设、信息中心建设以及品牌建设与市场推广。

紫燕食品主营业务为卤制食品的研发、生产和销售，主要产品为夫妻肺片、百味鸡、藤椒鸡等以鸡、鸭、牛、猪等禽畜产品以及蔬菜、水产品、豆制品为原材料的卤制食品，应用场景以佐餐消费为主、休闲消费为辅。

期内公司业绩不断增长。招股书显示，2018年-2020年全年及2021年前六个月，公司分别录得营收20.02亿元、24.35亿元、26.13亿元和14.05亿元。对应净利润分别为1.23亿元、1.36亿元、3.88亿元和1.73亿元。

然而，各期末，华东地区为公司业绩的贡献均超过七成。2018年-2020年全年及2021年前六个月，华东地区分别录得收入14.82亿元、18.23亿元、19.42亿元、10.3亿元，分别占到各期内总收入的74.49%、75.23%、74.81%和74.11%。

对此，公司表示，“主要原因为华东区域经济较为发达、人口稠密、人均消费能力较高，因而公司在华东区域投入的市场拓展资源较多。”

照此说来，如果公司有意调节相应市场拓展资源的配置比例，期内公司营收对于华东地区的依赖应该出现较大程度的缓解。总之，公司未来将如何从华东地区推广至全国值得持续关注。《港湾商业观察》就未来公司如何打开全国市场等问题联系公司，未获回复。

02 涩味：早期联合创始人反目

对于任何企业而言，业绩向好的甜味遇到了旧友的反唇相讥，这份甜味恐怕就难免变成涩味了。很遗憾的是，这样的事情就发生在紫燕食品身上。

早先，紫燕食品早期联合创始人刘卫曾表示，“紫燕食品董事长钟怀军采用欺骗手段，将其从公司创始股东中踢出局，非常不厚道。”在他看来，紫燕食品的早期发展中，刘卫贡献极大，包括紫燕食品能在南京站稳脚跟、能发展出贡献近半营收的招牌菜夫妻肺片，刘卫都起了关键作用。

对此，有业内人士对《港湾商业观察》表示，“作为局外人，并不适合对这类事情表达观点，不过从企业角度看，无论相关内容真实与否都将在一定程度上对于当事人，甚至是企业形象造成负面冲击。潜在的投资者在考察企业时对于这类信息会比较敏感。”

另据招股书显示，2018年-2020年全年及2021年前六个月，紫燕食品的负债总额分别为6.22亿元、9.13亿元、8.37亿元及9.11亿元，期内资产负债率分别为58.84%、51.26%、54.35%及52.28%。

此外，紫燕食品的流动比率与速动比率都与同行可比公司存在较大差距。以没有疫情影响的2019年数据为例，煌上煌、绝味食品、周黑鸭的流动比率分别为4.47、2.81、3.74，然而公司的流动比率只有0.62。2019年煌上煌、绝味食品、周黑鸭的速动比率分别为2.95、2.05、3.25，紫燕食品的速动比率只有0.49。

03 苦味：与招股书同步更新的众多投诉如何解？

事实上，与公司招股书同步更新的还有对于公司的投诉信息。黑猫投诉上，有消费者投诉紫燕食品存在食品质量问题、虚假宣传等问题。甚至还出现了“故意发破损商品报复投诉者”的情况。

（图片来源：黑猫投诉）

有消费者投诉称，“中午跟朋友在美团点紫燕百味鸡，点了一份猪头肉，一份夫妻肺片，在最后剩几块的时候发现这个不知名的虫子，虫子整个肚子都爆开了，也不知道吃没吃进去，今天整个反胃。”

还有消费者表示，“售卖的商品中名为手撕鸡，实际多为鸡皮，且含有未处理干净的鸡毛！吃完后出现呕吐等不良反应，联系商家却毫无解释！”

紫燕百味鸡最近的一起食品安全事故莫过于“老鼠门”事件。

2021年9月12日晚，有市民路过紫燕百味鸡上海沪光路店时，发现店内食品橱窗有老鼠在四处游窜。

很快，紫燕百味鸡发布致歉声明称，该店已停业整顿、并全力配合有关部门的调查，共同查找老鼠出现的具体原因、加强食品安全管控，加大检查和处罚力度，严厉查处违规行为。

不过对于秉持着“食品工业就是道德工业”的紫燕食品而言，乍看下确实也有难言之隐。招股书显示，截至2021年6月底，公司拥有超过4700家门店，然而其中只有25家是直营门店。换句话说，公司超过九成的门店是通过加盟门店形式经营。

（来源：招股书）

而且，在现有经销模式下，紫燕食品授权经销商直接管理下游终端加盟门店，即“经销商可以自行设立或发展下游的终端加盟门店，并履行对加盟门店的日常监督管理职责”。

《港湾商业观察》就公司未来是否有调整经销加盟策略等相关问题联系企业，仍然没有获得回复。

（来源：招股书）

另外，招股书显示，期内紫燕食品也多次受到工商、环保等部门的处罚。期内，紫燕食品共计存在11项处罚，涉及罚款金额共计约21.53 万元。其中，“上海紫昊在天猫商城（紫燕食品旗舰店）所售产品涉嫌虚假宣传（未标明包含食品添加剂）”。

“食品安全问题虽然是老生常谈，但确实应该是零容忍。而且，即便是经销商出现了问题也会对于相应企业的品牌形象造成负面影响。”上述业内人士补充道。（港湾财经出品）