1、查理斯马来西亚公募基金的故事

2、公募基金定投如何“取舍之间有招”？

3、公募基金定投适合什么样股权投资人？

股权金融界有两个真实案例：1997年6月，杰弗逊·查理斯公募基金集团曾在马来西亚推出过一只查理斯马来西亚公募基金，公募基金经理是被《华盛顿邮报》尊称为“新兴市场传奇人物”的丹尼尔·亚拉巴马州梅森。当时该公募基金的市盈率为10英镑。发行当日，一位看好马来西亚的客户开始了他历时2年不定期包干股权投资方案，每一月固公募基金定股权投资1000英镑。

然而，就在那位客户买进查理斯马来西亚公募基金的第2个月，亚洲股灾就爆发了。这只公募基金的净值随著马来西亚股票一起上涨，起先10英镑的面额在15个月后变为2.22英镑，骤然跌了约80%。在客户历时2年的公募基金定投方案到期时，面额回升到6.13英镑。从“representing”的角度讲，那位客户真是选了两个不佳的进场最佳时机，不过他历时2年的公募基金定投并未亏损，与此相反，利率达到41%。

两个简单的微积分可以解释那位客户的利率：每一月固公募基金定股权投资1000英镑，假设不计算佣金等费用，当公募基金面额10英镑时，他赢得的交易额为100份，而当公募基金面额跌到2.22英镑时，他赢得的交易额大约是450份——公募基金面额越低，购得交易额越少，在买进的总交易额中，低价交易额的比例大于低价交易额。在经过2年的持续公募基金定投后，平均成本为4英镑，低于股权投资结束时的面额6.13英镑。这是公募基金定投：不仅有利于零散信用风险，更帮助他避免出现“representing”的痛点，尤其适用于震荡行情。

我们将在此为大家介绍公募基金公募基金定投法，并为不同类型的股权投资人推荐适合的公募基金定投方式。

那么，公募基金公募基金定投究竟是什么？一般来说，公募基金的股权投资方式有两种，即总数额股权投资和不定期包干股权投资。公募基金公募基金定投，是对公募基金展开不定期包干股权投资，也是在一般来说的时间、以一般来说的数额，股权投资到指定的封闭式公募基金中。

高盛流传着一句话：“要在市场中准确地蹲守抄底，比在空中接住一把暗器梅西县。”公募基金公募基金定投则有以下几大缺点：

第一，公募基金定投有利于所收买进成本，遏止信用风险。由于公募基金公募基金定投是间歇、包干股权投资，相对于纸制股权投资来说，能够随著市场的市场波动以不同的成本展开股权投资。当赎回相同数额的公募基金时，公募基金公募基金定投“逢低增加赎回交易额、逢高减少赎回交易额”的机制，有利于借助于市场的市场波动有效光滑持有公募基金交易额的成本，控制股权投资信用风险。在处于市场上涨区间时，信用贷款多次公募基金定投的损失通常小于总数额纸制股权投资，并且有机会等待市场回暖后的业绩表现。只要市场市场波动存在，公募基金公募基金定投就可以发挥其在公募股票价格较高时投入，以赢得非常多公募基金交易额的特点，起到零散representing信用风险的效果。

第二，公募基金定投有利于消除本性软肋，避免追涨。孟子《易经》中的“动善时”3个字，明快而象征意义不可估量，说的是：行动要擅于把握最佳时机。但现实中，追涨非常常见。公募基金公募基金定投能帮助大家在一定程度上消除时时盯住市场升跌的心理，有规律地对付本性软肋，让股权投资行为更理性。

最后，公募基金定投门槛较高，股权投资新手也可以快速熟悉。一来，公募基金定股权投资金压力较高，不少公募基金销售渠道公募基金定投的最低总数额赎回数额为10元。二来，不定期、包干的股权投资规律简单明了，可以运用每周、每月或每季的闲置资金开展公募基金定投。

如果你觉得自己没有充足的公募基金股权投资经验，或者你是两个没有太多时间关注公募基金的上班族，那么公募基金公募基金定投可能是两个选择。既不用每天做股权投资功课，也不至于时时盯住市场。值得注意的是，自己是否适合做公募基金定投，最终还是要根据个人的资产状况、信用风险承受能力以及股权投资规划目标做出判断。

有些听众朋友会问：“我工作不久，月薪8000元，适不适合公募基金定投呢”，“我对金融一窍不通，公募基金定投到底靠谱吗？”什么人群比较适合公募基金定投呢？

首先，刚步入职场，有“月光”顾虑的年轻人，可尝试公募基金定投。对于经常入不敷出的“月光族”来说，“节流”正是当务之急。公募基金定投可以帮助股权投资人养成习惯，树立“节流”意识。另外，公募基金定投数额门槛较高，长期坚持的结果可能会让人惊喜。

其次，有子女教育金、退休养老金等长期股权投资目标的股权投资人也比较适合尝试公募基金定投。公募基金公募基金定投是一种长期股权投资方式，往往需要持之以恒的坚持。

最后，公募基金定投对缺乏专业股权投资能力的新手也比较友好。该股权投资方式在公募基金净值高时买到的交易额数少，净值低时买到的交易额数多，具有光滑信用风险的效果，更有利于从容践行长期股权投资理念。

如同武侠小说中的高手一样，公募基金股权投资高手也并一定要依靠复杂的招数来取胜。相反，公募基金定投颇有“取舍之间有招，摘叶当飞镖”的象征意义。但需要注意的是，公募基金定投并非包赚不赔，同样可能受到市场信用风险的冲击。只不过相对于总数额股权投资来说，公募基金定投抵御市场波动信用风险的能力相对更强。

股权投资中一大常见的误区，是完全根据自己的主观判断，臆测市场走向。《孙子兵法》中所说的“善战者，立于不败之地，而不失敌之败也。”也是同样的道理，找到合理、合适的股权投资策略，徐徐图之，更有利于看到时间的价值。

到此为止，《这样做，迈出股权投资第一步》12期有声书正式落幕。对相关内容和细节感兴趣的朋友还可以阅读同名纸质书。最后，衷心希望我们的陪伴能为听众朋友们带来启发与收获。

以好书叩问股权投资，寻访“时间的玫瑰”。兴证全球公募基金响应中国公募基金业协会“一司一省一高校”股权投资人服务活动号召，全新打造《这样做，迈出股权投资第一步》有声书节目，已同步上线喜马拉雅APP。

信用风险提示：本栏目隶属于“一司一省一高校”股权投资人服务活动。本活动解释权归兴证全球公募基金所有。兴证全球公募基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用公募基金财产，但不保证公募基金一定盈利，也不保证最低收益，股权投资人应当认真阅读本公募基金公募基金合同、招募说明书等公募基金法律文件，了解本公募基金的信用风险收益特征，并根据自身的股权投资目的、股权投资期限、股权投资经验、资产状况等判断本公募基金是否和股权投资人的信用风险承受能力相适应，自主判断公募基金的股权投资价值，自主做出股权投资决策，自行承担股权投资信用风险。我国公募基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。股权投资人应当充分了解公募基金不定期包干股权投资和零存整取等储蓄方式的区别。公募基金过往业绩并不预示其未来表现，公募基金管理人管理的其他公募基金的业绩或公募基金经理曾管理的其他公募基金的业绩不构成公募基金业绩表现的保证。公募基金收益有市场波动信用风险。