销售话术1

　　“新公募基金”便宜超值

　　新公募基金十元一份，便宜，未来更容易下跌。

研究者NSA：不少股权创业者喜欢购买北新的公募基金，主要就是北新公募基金在配售期的宣传品力度很大，容易给股权创业者带来听觉和感官上的冲击，加上银行、券商等公募基金网上交易营业网点的自觉性做广告，以致股权创业者在审视新公募基金和老公募基金的关系上有所片面。其实，从投资理财的角度观察，新公募基金和老公募基金其本质上并没有差别，全然是异质性的产品。首先，新公募基金并不能像新优先股那样在上市后大涨甚至三日翻倍，新公募基金募集完成后需要在规定期内加仓，买入优先股、债券等，它们的未来是涨是跌全然依赖于这些优先股的走势，老公募基金也那样。其次，老公募基金更容易推论和混合型，我们买公募基金产品，就是希望公募基金换手率能够下跌，所以涨得比别的公募基金要多些。老公募基金虽然问世已久，过往的业绩能体现管理人的股权投资管理能力和信用风险控制能力，股权创业者更容易根据它历史纪录来推论其发展趋势。

　　销售话术2

　　换手率太高，下跌内部空间已不大

罹患公募基金“自闭”的基金持有人不在少数，认为那些换手率早已涨到2、3分钱的公募基金实在很贵，早已没有什么下跌内部空间了，而换手率低的公募基金不但合算，所以安全，不会下坠啥，价格越便宜信用风险就越低，买到更多交易额能赚更多钱。

研究者NSA：如果公募基金高成长性好，换手率多寡没什么区别。不同公募基金，就像不同的优先股那样，不能仅凭价格来下定决心进行买卖，永远都不能买价格最低的优先股。为什么公募基金的价格会有差别？虽然封闭式公募基金的申购申购价格主要就由公募基金换手率下定决心，影响公募基金换手率多寡的因素主要就有三个：一是公募基金运转时间的一般说来，二是公募基金的股权投资运转水准，即公募基金换手率的增长率，三是该公募基金与否近期有拆分或派息导致换手率降低。换手率多寡不是选择公募基金的标准，换手率只下定决心你买到啥交易额，如果挑到一只有发展前程的就可以，换手率不能代表什么，对股权投资没有太少的参照价值。

　　销售话术3

　　这只公募基金派息多

　　派息多，证明公募基金经理的股权投资实力强，公募基金业绩成长好，能使股权创业者获得更多的超值和回报。

研究者NSA：派息与公募基金本身没有任何关系，派息而已网络营销手段，如果你尊重这支公募基金，派息或不派息没有关系。很多公募基金股权创业者把派息当做获取投资收益的唯一有效途径，实际上派息也不是附加的投资收益，也是从公募基金换手率里出，派息后公募基金的单位换手率会下降，公募基金的积攒换手率不会改变。公募基金的积攒换手率才能真正反映公募基金的管理水准，前两年成立的同类型公募基金累计换手率越高管理水准越高。采用连续派息策略的公募基金管理公司容易遭遇到大规模的申购，引人瞩目的是，公募基金派息比例和申购比例之间还存在一定的关系，即派息越多，申购规模越大。于是公募基金就会认识到，派息而已一个结果，不断增长的股权创业者在独享了一场派息之后，与否能相信还会有下一场派息。看来，吸引和稳定股权创业者还需要进一步说明自己在甄选股权投资品种方面的可取之处。

　　销售话术4

　　这只公募基金追求“绝对报酬”

　　持保守态度买公募基金的股权创业者，更希望保护资产免于亏损，获得利润同等重要，以致投资理财专员摒弃过往追求“相当绩效”的客观评论，改“绝对报酬”为公募基金销售的目标。

研究者NSA：过往在股市走多头时，股权创业者对公募基金的最大期待就是打败大盘指数，绩效优于大盘，这代表经理人的操作能力值得肯定，可以为股权创业者带来比股权投资大盘更好的报酬率。但是，当大盘走向空头时，如2000年的全球股市大跌，公募基金绩效虽战胜大盘指数，却仍是负报酬，对股权创业者而言，是赢了指数、赔了钞票。面对这样的窘境，股权创业者更希望公募基金能给他们带来“绝对报酬”。但股权投资在追求绝对报酬的公募基金，就真的可以让股权创业者赚到钱吗？其实没有那么容易，因为在国外，所谓追求绝对报酬的公募基金，通常是指避险型公募基金。这类公募基金可以用放空股权投资标的、运用财务杠杆及进行买卖衍生性金融商品等非传统的技术及工具，以规避信用风险并增加投资收益，较不受市场信用风险的影响，故容易达成绝对报酬的目标。但国内的公募基金虽然在股权投资标的和工具上受限较多，加上操作广度又不如海外的避险公募基金，因此不存在所谓真正意义上的追求“绝对报酬”的公募基金。

　　销售话术5

　　买优先股型公募基金赚得最多

身边的人全年买优先股公募基金的都赚了，公募基金的信用风险不大，公募基金经理在给我们的股权投资控制信用风险。

研究者NSA： 优先股型公募基金因为大部分股权投资优先股，特别是在股市单边上扬的行情里，仓位越高越可能获得高回报。但在分享优先股市场成长的成果时，同时也在分担着优先股市场的巨大信用风险。公募基金虽然是由专业人士操盘，但在目前市场状况下，任何专业人士也难以全然避免优先股市场机制不完善所带来的系统性信用风险。 在股市下跌的过程中，优先股型公募基金的信用风险也是最高的，前几年优先股型公募基金亏损20%的也不在少数。在做出股权投资决策之前，都需要想清楚自己的股权投资目标、股权投资周期和信用风险承受能力，看看自己与否适合购买优先股型公募基金。优先股型公募基金不适合做短期股权投资，如果你的资金在几个月后就要收回作他用，而期间市场波动使得公募基金换手率下跌，那么你则没有足够长的时间来等待换手率回升而被迫申购实现了亏损。对于一些重本金轻投资收益的信用风险厌恶型股权创业者，保本公募基金和债券公募基金未必不是最好的选择，货币公募基金和短债公募基金是很好的现金管理工具。

　　销售话术6

保本公募基金一定保本

　　买保本公募基金，肯定只赚不赔。

研究者NSA：保本公募基金吸引了很多保守型的股权创业者，这种产品的设计方式，是保留股权创业者的本金，将本金所衍生的利息拿去操作。保本公募基金保本是有条件的，它们都有期限限制，一般期限是3年。这就意味着在股权投资期内，你的这部分保本资金不能随便流动，如果提前申购，只能按换手率申购，再支付手续费，可能就不能保本。所以，保本公募基金只有在配售期或者在新的一个保本周期开始前的集中申购期内购买的交易额，并且要持有到一个保本周期结束才能保本。“保本”性质在一定程度上限制了公募基金投资收益的上升内部空间。保本公募基金的股权投资通常分为保本资产和投资收益资产两部分，为实现到期日保证金额的保本资产部分会采取“消极股权投资”，通常股权投资于零息债券等政府债券、信用等级较高的债券或大额定期存单。投资收益资产部分则进行“积极股权投资”，投向优先股或期权、期货等金融衍生工具。因为保本公募基金中债券的比例较高，其投资收益上升内部空间有一定限制。保本资产部分越大，积极股权投资部分比重越小，附加投资收益的内部空间也越小。最后，股权投资保本公募基金要看保证人信用，保本公募基金都引入了相关单位作为公募基金到期承诺保本的保证人，而这些单位就成为股权创业者保障的信心之一。

　　销售话术7

　　平衡型公募基金绩效最稳健

　　货币公募基金保本但赚的少，优先股公募基金信用风险大，平衡型公募基金最稳健。

研究者NSA：过往国内的公募基金股权创业者几乎只分为两种，一类是积极型股权创业者，专门股权投资高信用风险、高回报的优先股型公募基金；另一群则是极端保守的股权创业者，只股权投资相当于定存的货币、短债公募基金。但随着股权投资投资理财、科学投资理财的观念深入人心，平衡型公募基金越来越被老百姓看好，它的波动率低于优先股公募基金，但报酬率却高于货币型公募基金，这样的回报打动了许多不能承受信用风险也不甘低回报的股权创业者。然而很多人误认为如果是平衡型公募基金就等同于稳健的绩效，事实上，平衡型公募基金持股比重的弹性相当大，依各公募基金契约的规定而不同。目前大多数平衡型公募基金的持股比重范围为三成至七成，有些公募基金的持股水准长期为七成左右，几乎和优先股型基金的仓位相去不远，波动率也相当高，从报酬和信用风险表现来看，其实属于积极型操作。因此股权创业者还是要定期视察平衡型公募基金的持股比重，才能确定手中的平衡型公募基金与否真的属于稳健型。

　　销售话术8

　　选时很重要，要定期调整

　　股权投资公募基金也要跟着市场走，关注单位换手率的变化，神林高卖做价差，定期做调整，争取投资收益最大化。

研究者NSA：很多投资理财专员把公募基金当做优先股，建议客户用市场时机股权投资法，甚至运用技术分析等方式去进行买卖公募基金，其实，有时投资理财专下跌也是稳步上升的。买进一只公募基金后，股权创业者不必天天关注换手率变化，让公募基金经理们去为你打理资产好了，买公募基金就是买个省心。你买的公募基金短期内表现不及其它公募基金，也不要急于脱手更换。

　　销售话术9

　　这只公募基金排名很靠前

　　对股权投资公募基金还不知道如何下手的股权创业者，看公募基金的排行榜，排名靠前的公募基金值得信赖。

研究者NSA：首先，每个公募基金都有自己信用风险投资收益特征，排名靠前公募基金所获得高投资收益可能对应的是高信用风险，也就是其回报不确定性会特别高，对于风险规避型的股权创业者而言，投资收益最高的公募基金未必是最适合他的公募基金。其次，当一个公募基金挤进排行榜前列时，其所股权投资的优先股债券可能早已涨了一大段，在这个时点进去，自己不但不能享受到这些资产增值的投资收益，而换手率损失的可能比较大。最后，虽然目前国内公募基金排行榜分类比较粗略，而公募基金产品发展却相对迅速，导致一些不同类公募基金被放在同一类内比较，自然缺乏可比性，对股权创业者有一定的误导。

　　销售话术10

　　多数公募基金可以跑赢大盘

买公募基金，就是找专家帮你投资理财，要充分相信公募基金经理的股权投资水准，多数公募基金是可以跑赢大盘指数的。

研究者NSA：公募基金经理的股权投资推论能力无疑会远远高出普通的股权创业者。但在全球的股权投资机构中，90%的机构跑不赢大盘，这个结果可能会让你吃惊，统计数据显示，去年全年上证综指涨幅达到130%，前两年换手率增长超过这一数字的公募基金只有19只，仅占168只偏股型公募基金(成立一年以上)的11.3%。所有优先股型公募基金的年平均投资收益率为109.83%，远远低于指数涨幅。数据能说明一切，在股市上，能一直赚到钱的，永远是少之又少的那一部分人。

　　销售话术11

　　股权投资要分散

　　鸡蛋必须放在不同的篮子的主要就目的是，使你的股权投资分布在彼此相关性低的资产类别上，以减少总体受益所面临的信用风险。

研究者NSA：此话不假。但是过于分散的股权投资会造成持有公募基金数目太少，会使股权创业者眼花缭乱、不知所措，整体投资收益不怎么样，管理公募基金的时间和费用成本倒大大提高了。如果两只公募基金在风格、业绩等方面都相似，不妨选择费用较低的那一只。巴菲特认为，在时间和资源有限的情况下，决策次数少的成功率自然比股权投资决策多的要高。“股神”尚且认为自己虽然自身精力和知识的局限，很难对很多的股权投资对象有专业深入的研究，更何况是普通股权创业者呢？其实，投资理财股权投资应该是在相对分散的基础上适度集中，针对每项股权投资目标，应选择3-4只业绩稳定的公募基金构成核心组合，其资产可以占到你整个组合的70-80%。核心组合外的非核心股权投资可增加你组合的投资收益，但同时也会给你的股权投资带来较大的信用风险。